Bu çalışma, Hollanda Altın Çağı’nda sanat piyasasının ekonomik dinamiklerini 1600–1700 dönemi için zaman serisi verileri kullanarak incelemektedir. Analizde bağımlı değişken olarak sanat piyasasına giriş yapan ressam sayısı, bağımsız değişkenler olarak ise çavdar fiyatları ve reel ücretler kullanılmıştır. Değişkenler arasındaki ilişkinin zaman içerisindeki değişimini ortaya koymak amacıyla Bai–Perron çoklu yapısal kırılma testi ve rolling regresyon yöntemleri uygulanmıştır. Elde edilen bulgular, sanat piyasasının ekonomik değişkenlerle olan ilişkisinin sabit olmadığını göstermektedir. Özellikle erken dönemde hem çavdar fiyatlarının hem de reel ücretlerin sanatçı girişleri üzerinde güçlü ve pozitif etkiler yarattığı tespit edilmiştir. Buna karşılık, 17. yüzyılın ortalarından itibaren bu etkinin belirgin biçimde zayıfladığı ve istatistiksel anlamlılığını kaybettiği görülmektedir. Yapısal kırılma analizi, sanat piyasasında 1624, 1648 ve 1672 yılları civarında önemli dönüşümler yaşandığını ortaya koymaktadır. Rolling regresyon sonuçları da bu dönüşümü desteklemekte ve özellikle reel ücretlerin etkisinin zaman içerisinde sistematik biçimde azaldığını göstermektedir. Bu bulgular, sanat piyasasının başlangıçta ekonomik koşullara oldukça duyarlı olduğunu, ancak zamanla daha kurumsallaşmış ve kısmen otonom bir yapıya evrildiğini ortaya koymaktadır. Sanat tarihi perspektifinden değerlendirildiğinde, tespit edilen yapısal kırılmalar dönemin en belirgin sanatsal dönüşümleriyle örtüşmektedir. 1624 civarındaki ilk kırılma, Hollanda Barok’unun olgunlaşma evresine ve Rembrandt ile Hals’ın portre sanatında zirveye ulaştığı döneme denk gelirken; 1648 kırılması, aristokratik himaye sisteminin çöküşünün ardından tür resmi (genre painting), natürmort ve peyzaj gibi burjuva zevkine yönelik üretimin baskın hale geldiği evrenin başlangıcını simgelemektedir. 1672 kırılması ise Vermeer’in yüksek maliyetli eserler üretmeye devam etmesine karşın sanat piyasasının genelinde daralmanın yaşandığı rampjaar kriziyle çakışmaktadır. Bu bulgular sanat piyasasının yalnızca ekonomik değişkenlerle açıklanamayacağını; kültürel, kurumsal ve estetik dinamiklerin de belirleyici olduğunu ortaya koymakta ve ekonomik tarih ile sanat tarihi literatürleri arasında disiplinler arası bir katkı sunmaktadır.
This study investigates the economic dynamics of the art market during the Dutch Golden Age over the period 1600–1700 using time series data. The number of painters entering the art market is employed as the dependent variable, while rye prices and real wages are used as key explanatory variables. To examine the time-varying nature of the relationship between these variables, the Bai–Perron multiple structural break test and rolling regression techniques are applied. The empirical findings reveal that the relationship between the art market and economic variables is not stable over time. In the early period, both rye prices and real wages exert a strong and positive influence on painter entries. However, this effect weakens significantly and becomes statistically insignificant after the mid-17th century. The structural break analysis identifies major transformations in the art market around the 1624, 1648, and 1672. The rolling regression results further support these findings, showing that the impact of real wages declines systematically over time. These results suggest that the art market was initially highly responsive to economic conditions but gradually evolved into a more institutionalized and partially autonomous structure. From an art historical perspective, the identified structural breaks correspond to major artistic transformations of the period. The break around 1624 coincides with the maturation of Dutch Baroque and the peak of Rembrandt and Hals in portrait painting; the 1648 break marks the rise of genre painting, still life, and landscape for a bourgeois market freed from aristocratic patronage; and the 1672 break aligns with the rampjaar crisis, during which Vermeer continued producing costly works even as the broader market contracted. Overall, the study demonstrates that the art market cannot be explained solely by economic variables, and that cultural, institutional, and aesthetic factors — rooted in Protestant ethics, collective identity, and the gradual autonomy of artistic production — are equally determinative. In doing so, it provides an interdisciplinary contribution bridging economic history and art history.