TÜRKİYE’DE POLİTİKA FAİZİNİN DÖNEMSEL VADELİ MEVDUAT FAİZLERİ VE KREDİ ÜRÜNLERİ ÜZERİNDEKİ SİMETRİK VE ASİMETRİK ETKİLERİN BELİRLENMESİ
Author :
Abstract
Bu çalışmanın amacı, Türkiye'de politika faiz oranlarının bankacılık sektörü faiz oranlarına aktarımını, ürün ve vadeye göre kategorize ederek incelemektir. İhtiyaç, taşıt, konut ve ticari kredilerin yanı sıra 1, 3 ve 6 aylık mevduat faiz oranlarını analiz etmek için 2015:01–2025:06 dönemine ait aylık veriler kullanılmıştır. Politika faizinin asimetrik etkilerini ortaya koymak için doğrusal olmayan otoregresif dağıtılmış gecikmeli (NARDL) bir model uygulanmış ve kısa ve uzun vadeli asimetriler Wald testleri kullanılarak test edilmiştir. Bulgular, kredi faiz oranlarında yüksek düzeyde bir kalıcılık olduğunu ve politika faizi indirimlerinin bazı kredi türleri (özellikle ticari krediler) üzerinde artışlardan daha güçlü bir etkiye sahip olduğunu göstermektedir. Mevduat faizlerinde kısa (1 ve 3 aylık) vadelerde simetrik aktarımlar gözlemlenirken, uzun vadeli (6 aylık) mevduatlarda önemli asimetrik etkiler gözlenmektedir. Ayrıca, enflasyon ve döviz kurları gibi makroekonomik değişkenler, özellikle ticari krediler ve uzun vadeli mevduatlar üzerinde önemli ve kalıcı etkiler yaratmaktadır. Sonuç olarak, politika faiz oranlarının bankacılık sektörü faiz oranlarına aktarımı, hem ürün türlerine hem de vadelere göre değişmekte ve bu da para politikası etkinliğinin heterojen yapısını ortaya koymaktadır
Keywords
Abstract
The aim of this study is to examine the transmission of policy interest rates to banking sector interest rates in Türkiye, categorized by product and maturity. Monthly data for the period 2015:01–2025:06 are used to analyze interest rates on consumer, vehicle, housing, and commercial loans, as well as 1, 3, and 6-month deposits. A nonlinear autoregressive distributed lag (NARDL) model is applied to reveal the asymmetric effects of the policy rate, and short- and long-term asymmetries are tested using Wald tests. The findings indicate a high degree of persistence in loan interest rates, with policy rate reductions having a stronger impact than increases on some loan types (especially commercial loans). While symmetric transmissions are observed in deposit rates for short-term (1 and 3 month) maturities, significant asymmetric effects are observed on long-term (6-month) deposits. Furthermore, macroeconomic variables such as inflation and exchange rates have significant and persistent effects, particularly on commercial loans and long-term deposits. As a result, the transmission of policy interest rates to banking sector interest rates varies across both product types and maturities, revealing the heterogeneous nature of monetary policy effectiveness.
