Author :
Abstract
Günümüzde dış borç az gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerin ekonomik büyümesi için önemli bir finansman kaynağıdır. İhracat gelirlerinin yetersiz kalması, dövize olan yüksek talep nedeniyle dış borca daha sık başvurulmalarına neden olmaktadır. Literatürde dış borç ve ekonomik büyümeyle ilgili yerli yabancı birçok çalışma yapılmıştır, ancak sonuçlar çelişmektedir. Yapılan çalışmaların çoğunda dış borç ile ekonomik büyümenin negatif ilişkisi olduğu sonucuna ulaşılmıştır.Çalışmamızda 2005-2021 yılları arası dış borç faiz ödemeleri ve büyümeye ilişkisi araştırılmıştır, ancak literatüre baktığımızda ağırlıklı olarak dış borcun büyümeye etkisi araştırılmıştır. Nedensellik analizi sonucunda büyümden dış borç faiz ödemelerine doğru tek yönlü bir ilişkiye ulaşılmıştır. Etki tepki analizi sonucunda dış borç faiz ödemelerinin ekonomik büyümedeki değişime verdiği tepki ve ekonomik büyümenin dış borç faiz ödemelerine verdiği tepki azalan sonucuna ulaşılmıştır.
Keywords
Abstract
Today, external debt is an important source of finance for economic growth, which is the desire of underdeveloped and developing countries. Insufficient export revenues cause less developed and developing countries to resort to foreign debt more frequently due to the demand for foreign currency. There are many domestic and foreign studies on foreign debt and economic growth in the literature, but the results are inconsistent. In most of the studies, it has been concluded that there is a negative relationship between foreign debt and economic growth.In our study, the relationship between foreign debt interest payments and growth between the years 2005-2021 was investigated, but when we look at the literature, the effect of foreign debt on growth was mainly investigated. As a result of the causality analysis, a one-way relationship was reached from growth to foreign debt interest payments. As a result of the impulse response analysis, it was concluded that the response of foreign debt interest payments to the change in economic growth decreased, and the response of economic growth to foreign debt interest payments decreased.
Keywords
- Adepoju, A.A, Salau, A.S, & Obayelu, A.E., (2007). The Effects of External Debt Management on Sustainable Economic Growth and Development: Lessons from Nigeria, MPRA. Paper No. 2147
- Barışık, S., & Kesikoğlu, F. (2006). Türkiye'de Bütce Açıklarının Temel Makroekonomik Değişkenler Üzerine Etkisi (1987-2003 VAR,Etki- Tepki Analizi, Varyans Ayrıştırması). Ankara Üniversitesi SBF dergisi, 61(4), s. 59-82.
- Cunningham, R.T. (1993), “The Effects of Debt Burden on Economic Growth in Heavily Indebted Developing Nations”, Journal of Economic Development,18(1), s. 115-126
- Çöğürcü. İ, ve Çoban.O (2011), Dış Borç Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye Örneği (1980- 2009), KMÜ Sosyal ve Ekonomi̇k Araştirmalar Dergi̇si 13 (21), s. 133-149, 2011 ISSN:
- Dikmen,N. (2009). Ekonometri temel kavramlar ve uygulamalar (1 Bakı). Ankara: Nobel Yayın Dağıtım.
- Demir, G. (1988). Dış Borçlanma ve Türkiye'nin Dış Borçları Üzerine Bazı Gözlemler. Anadolu Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 6 (2), s. 219-238.
- Dıckey, D.A., Fuller, W.A. (1979). Distributions of the estimators for autoregressive time series with a unit root. Journal of the American Statistical Association 74, s. 427-431.
- Ezeabasili, V.N., Isu, H.O., Mojekwu, J. N., (2011). Nigeria's external debt and economic growth: An error correction approach. International Journal of Business and Management. 6 (5), May
- Edirneligil, A. & Mucuk,M. (2015). The external debet in the contex of economic growth: The sample of Turkey. İnternational Journal of Economics and Management Engineerimg, 9(8),2809-2912
- Erataş, F., ve Nur, H.B. (2013). Dış Borç Ve Ekonomik Büyüme İlişkisi:“Yükselen Piyasa Ekonomileri” örneği. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi , 35 (2),
- Granger, Cilive, W. 1969.” Investigating Causal Relations by Econometric Models and Cross- spectral Methods.” Econometrica Vol:37(3), s. 424–438, https://doi.org/10.2307/1912791
- Ingo Fender, Bernd Hayo & Matthias Neuenkirch, 2011. Daily CDS pricing in emerging markets before and during the global financial crisis, https://ideas.repec.org/p/mar/magkse/201139.html
- Malik, S., Hayat, M.K. & Hayat, M.U (2010). External Debt and Economic Growth: Empirical Evidence from Pakistan”, International Research Journal of Finance and Economics, ISSN 1450-2887, Issue 44, s. 88-97
- Mbah, S.A., Agu, O.C.,&Umunna, G. (2016). Impact of external debt on economic growth in Nigeria: An ARDL bound testing approach. Journal of Economics and Sustainable Development, 7 (10), s. 16-26
- Musisinyani, B.J.,Nyon,T. & Nyoni ,M.(2017). The impact of current account deficts on economic growth in Zimbabwe. İnternational Journal of Innovative Research in Multidisciplinary Field,3(8), s. 1-16
- Mosley, P. (1980), ‘Aid, Savings and Growth Revisited’, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, Vol. 42, No. 2, s. 79–95.
- Nzekwu, J. A. (2011). Emerging challenges for debt management and investor offices. Central Bank of Nigeria ww-w.centralbanking.com/debtmanagement
- Obademi, O.E. (2013). External Debt and Nigeria’s economic growth nexus, matters arising. Journal of poverty, Investment and Development-An open access international Journal
- Özcivan, Z. (2021), CDS risk primi, (20.04.2022), https://www.dunya.com/kose-yazisi/cds-risk- primi/637457
- Phıllıps, P., Perron, P. (1988). Testing for a unit root in time series regression. Biometrica, 75, s.
- Shah, M., & Pervin, S. (2012). External Public Debt and Economic Growth: Empirical Evidence from Bangladesh, 1974 to 2010. Academic Research International, 3(2),s. 508-520.
- Shabbir,S.(2013). Does external debt affect economic greowth: evidence from developing countries. SBP (State Bank of Pakistan) Working Paper Series, Karachi- Pakistan, s. 3
- Siddique, A., Selvanathan, E.A. ve Selvanathan, S. (2016), “The impact of External Debt on Growth: Evidence from Highly Indebted Poor Countries”, Journal of Policy Modelling, 38(5), s. 874-894.
- Udoffia, D, T. & Akpanah, E. A. (2016). An assessment of the impact of external debt on economic growth of Nigeria. International Journal of Social Sciences, 10(1), s. 1-27
- Yıldız,F. (2019). Türkiye Ekonomisinde Dış Borç, Ekonomik Büyüme ve Cari İşlemler Dengesi İlişkisinin Analizi, Manas Sosyal Araştirmalar Dergisi,8(4): s. 3416-3438
