Author:
Abstract
Kredi türevleri; şirketlere, finansal kurumlara ve kurumsal yatırımcılara kendi ihtiyaçlarına uygun türev araçlar yaratarak kredi riskinden korunma imkânı sağlayan finansal ürünlerdir. Kredi türevleri, menkul kıymetlerin maruz kaldıkları kredi riskinin, varlığın mülkiyeti değişmeksizin başka bir tarafa aktarılmasını sağladığından risk yönetiminde sıklıkla başvurulan türev araçlardandır. Kredi türevleri içerisinde en yaygın kullanılan türev araç ise kredi temerrüt swapları (CDS-Credit Default Swaps) dır. Kredi temerrüt swapları, en basit anlamıyla kredi riskine karşı yapılan bir sigorta işlemi olarak ifade edilebilir. Bu çalışmada öncelikle kredi temerrüt swaplarının işleyişi, türler, kullanım amaçları kavramsal açıdan ele alınarak açıklanmıştır. Çalışmada ayrıca, gelişmekte olan ülkeler arasından seçilen Türkiye, Arjantin, Güney Kore, Endonezya ve Rusya’nın ülke CDS primleri küresel krizi de içine alan 2008-2012 yılları için incelenmiştir.
Keywords
Abstract
Credit derivatives are financial products that provide protection from credit risks for companies, financial institutions and corporate investors by creating derivative tools that suit their needs. Credit derivatives are of the frequently referenced risk management tools that allows you to transfer the exposed credit risks of the securities to another party without the need to change the ownership of the assets. The most commonly used tool for the credit derivatives is the Credit Default Swaps(CDS). CDS is basically an insurance process against credit risk. In this study, the mechanism, types and uses of credit default swaps is explained in terms of conceptual aspects.The study also examines sovereign CDS premiums for five of the devoloping countries,which are Turkey, Argentina, South Korea, Indonesia and Russia, for the period between 2008 and 2012.