Author :
Abstract
F/K oranının hisse senedi getirilerine etkisi üzerine yapılmış birçok çalışma vardır. Yapılan çalışmalarda, F/K oranının hisse senedi getirileri üzerinde etkili olduğu ve düşük seviyede de olsa yatırımcılara hisse senedi getirilerini öngörmede yardımcı olabileceği sonucuna ulaşılmıştır. Bu çalışmada ise F/K oranı ile BİST100 endeksi getirileri arasında ilişki olup olmadığını incelenmiştir. Bu amaçla 1993 – 2015 yılları arasında BİST100 endeksine ait aylık F/K oranları ile 1 aylık, 3 aylık, 6 aylık, 1 yıllık, 2 yıllık ve 3 yıllık aritmetik ve geometrik olarak hesaplanmış elde tutma getirileri kullanılarak regresyon denklemleri tahmin edilmiştir. İlk aşamada F/K oranı ile sadece 2 yıllık geometrik getiri arasında istatistiksel olarak anlamlı bir ilişki tespit edilmiştir. Daha sonra kukla değişken kullanılarak tahmin edilen regresyon denklemlerinde ise F/K oranı ile 1 aylık aritmetik getiri hariç bütün getiriler arasında istatistiksel olarak anlamlı bir ilişki tespit edilmiştir.
Keywords
Abstract
There are many study about the effect of P/E ratio on stockreturns. These studies concluded that P/E ratio is effective on stockreturns and it can assists (albeit in low level) to investors in forecasting the stockreturns. This study analyses whether there is a relationship between P/E ratio and returns of BİST100. For this purpose theregression equations have been estimated between monthly P/E ratios and 1 month, 3 month, 6 month , 1 year, 2 year and 3 years holding returns (calculated both arithmetic and geometric methods). P/E ratio was related with just 2 year arithmetic return in the first phase. The regression equations are estimated again by adding dummy variable subsequently showed that the relation between P/E ratio and all holding returns (except 1 month arithmetic) are statisticaly important.
