HEDEF PROGRAMLAMA İLE YENİ BİR OPTİMAL PORTFÖY OLUŞTURMA ALGORİTMASININ GELİŞTİRİLMESİ (Türkiye’nin İlk 500 Büyük Sanayi Kuruluşu Hisse Senetleri Üzerine Bir Çalışma)
Author:
Abstract
Yatırımcıların daha düşük riskler alarak daha yüksek gelirler elde etmesini sağlayacak optimal portföy oluşturma ihtiyacı, bu alanda pek çok algoritma, yöntemin geliştirilmesine neden olmuştur. Yatırım karalarının çok hızlı alınması gereken günümüzde daha etkin ve daha hızlı çalışan yeni algoritmalar geliştirilmesi eskiye oranla daha da önem kazanmıştır. Bu çalışmanın amacı yeni bir optimal portföy oluşturma algoritması geliştirilerek, bu alandaki literatüre katkı sağlamaktır. Bu amaçla, optimal portföy oluşturma alanındaki en temel model olan 1952 yılında Harry Markowitz tarafından geliştirilen Markowitz Portföy Seçim Modeli incelenmiş, bu modele hedef programlama algoritmasından faydalanarak, yatırımcının hedeflenen risk ve getiri değerlerini belirttiğinde bu hedeflerden sapmaları minimize edecek böylece yatırımcının risk ve getiri hedefleri arasında denge sağlayacak optimal portföy oluşturan yeni bir algoritma geliştirilmiştir. Bu yeni geliştirilen hedef programlama ile optimal portföy oluşturan algoritmanın etkinliği Türkiye’nin İlk 500 Büyük Sanayi Kuruluşundan alınan verilerle test edilmiştir. Testler için Türkiye’nin İlk 500 Büyük Sanayi Kuruluşundan halka açık olan 91 tanesinin 01.06.2008-31.12.2012 tarihleri arasındaki 221 haftalık hisse senetleri getirileri izlenerek elde edilen ortalama getiri ve hisse senetleri arasındaki kovaryans değerleri kullanılmıştır. Yapılan testler sonucunda, geliştirilen yeni algoritmanın, yatırımcının risk ve getiri hedeflerini en iyi şekilde dengelediği ve hızlı şekilde çözüm yaparak optimal portföy oluşturabildiği görülmektedir.
Keywords
Abstract
Investors taking lower risks of higher incomes needed to provide optimal portfolio that will allow you to obtain , many of the algorithms in this area has led to the development of the method. Investment decisions need to be more efficient and faster running very fast today, new algorithms has become even more important than in the past to be developed. Purpose of this study developed a new algorithm to create an optimal portfolio is to contribute to the literature in this area. For this purpose, the most basic model in the optimal portfolio construction area developed by Harry Markowitz in 1952. Markowitz Portfolio Selection examined the model, utilizing the algorithms that model the target programming, investors targeted risk and return when the specified values will minimize the deviation from the target so that the investor's risk and return tradeoff among the objectives forming a new algorithm has been developed to provide optimal portfolio . This creates optimal portfolio with newly developed goal programming algorithm, was tested with data from Turkey's Top 500 Industrial Enterprises . Tests for covariance value between Turkey's Top 500 Industrial Enterprises with 91 of them from the public 01.06.2008-31.12.2012 dates between 221 weekly stock returns and the average return obtained by following stocks were used. The results of the tests , developed a new algorithm that compensates the investor's risk and return objectives in the best way and the fastest way to create optimal portfolio can be seen by the solution.